Challenging the CFA franc and creating a monetary zone

Authors

Keywords:

African common currency, foreign exchange reserves, structural transformation, credibility of the exchange rate regime, institutional governance

Abstract

The aim of this research is to verify whether it is possible for the African countries of CAEMC to form a solidly established monetary zone. Our approach is based on the work of Gosselin and Parent (2012), in order to measure the capacity to mobilize the foreign exchange reserves needed to protect against speculative attacks. The results show that in the short term, when GDP, money supply as a percentage of GDP, exports of goods and services and imports of goods and services as a percentage of GDP increase by 10%, total foreign exchange reserves rise by 45.2%, 9.1%, 4.1% and 16.3% respectively for Congo, and by 37.8%, 35.0%, 7.5% and 18.9% for Gabon. In the long term, total foreign exchange reserves increased by 2.8%, 22.0%, 18.4% and 8.7% respectively for Congo. However, for Gabon, when GDP and imports of goods and services as a percentage of GDP increase by 10%, total reserves fall by 3.7% and 12.1%, but rise by 25.7% and 20.5% when money supply as a percentage of GDP and exports of goods and services increase by 10%.  

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Published

2024-12-29

How to Cite

Mayeko, L. (2024). Challenging the CFA franc and creating a monetary zone. International Journal of Economic Perspectives, 18(12), 3000–3023. Retrieved from https://ijeponline.org/index.php/journal/article/view/827

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Peer Review Articles